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未来五到十年，
手机会是这个世界的中心。
——雷军（2011年）
2011年，小米刚刚成立一周年，雷军在腾讯进行了1个小时的精彩演讲，核心内容是他对移动互联网未来十五年趋势的洞察与预测：未来手机是这个世界的中心，一切会围绕手机来设计。
十五年后的今天（2025年3月18日），小米发布了2024年财报，这份被雷军称为“史上最强年报”的报告显示：小米集团总收入3659亿元，净利润达272亿元。
很显然，小米如今的成功离不开雷军十多年前的正确判断，此前我也曾发文大胆预测未来小米市值将超越腾讯（预测：下一个十年，小米的市值或将超越腾讯！）。
借此机会，我想将关于我投资小米的所有逻辑，试着在这一篇文章里表达清楚。
01
手机为中心
那次演讲中，雷军在得出“手机会成为中心”的结论前，花费了不少篇幅提及冯诺依曼结构下的输入输出，也就是说，如果CPU、内存、存储都不是问题，那么就只有两个有问题——输入和输出。
他认为，智能手机具备革命性的交互方式以及代替PC的特性，因此手机对于万物互联来说，就是最好的输入和输出，所以未来十年，手机将是一切的中心。
请大家来思考一下，为什么手机能解决输入输出问题，成为一切的中心？不就是因为手机是离我们最近的设备，我们能将自己的意图通过触摸、敲击的方式经由手机输入到互联网上，进而互联网再将内容通过手机输出给我们。
以上整个过程，便是消费。很明显，手机是这个消费链路的第一层，而互联网才是第二层。后来手机也确实成为人们日常生活中最常用的终端，围绕着手机，人们开展了大量的生产和消费活动。
02
AI为中心
雷军在PC时代曾预测：手机会替代PC，成为大众最常用的终端，也许将来会有很多人他只用手机，这才是未来的趋势。
我也想大胆预测一下：未来AI将替代手机，成为大众最常用的服务，也许将来大部分终端都将搭载AI，这才是未来的趋势。未来AI将会成为一切的中心：AI将重新定义输入，输入将从有形的硬件（手机）转到无形的软件（AI）上去。
手机时代，人们之所以还要用键盘和输入法，是因为计算机不能直接理解我们的意图，我们需要使用这种输入方式把自己的意图传输给计算机。
而生成式AI的出现，将让一切都与之不同。基于AI能够理解内容的能力，人们能够以沟通对话的方式向设备进行输入，同时设备也能借助AI生成内容并完成输出，这个输出可以是对话（语言智能），也可以是行为（空间智能）。
比起在手机上使用键盘，沟通对话这种输入方式简直高效得多。试想一下：假设你一天不说话，只通过手机键盘输入你的想法来跟周围人进行沟通。相信你能直观地感受到，比起敲击键盘，对话这种方式有多高效。
一旦AI成为一切输入和输出的中心，那么整个移动互联网时代的消费链路，将会被改写。届时，AI将是整个消费链路的第一层，手机、PC、车这些设备将是第二层，而大多数没有话语权的互联网厂商，或将沦为第三层的内容供给（少数带有消费属性的互联网厂商可能暂时安全）。
03
为什么是小米？
对于直接和用户沟通的AI层(代表公司如DeepSeek、Kimi、百川智能等），机会虽大但也竞争激烈。最重要的是，新旧范式转移期间，新兴企业很长时间内还是受制于旧范式的巨头，所以为什么独立智驾公司大多死掉了呢。
而第二层的设备商，尤其具备多场景的企业，将有望借助AI的能力，串联起旗下所有产品。但和AI厂商的合作中，谁也不想养虎为患，就像IBM和微软一样，以为借助了别人的AI能力为自己赋了能，但实际上别人踩着它的肩膀乘了东风，或将成为未来头顶的达摩克利斯之剑。
所以为什么是小米？
在我看来，小米是为数不多兼具软件、硬件、互联网三者基因的潜力股，并且具备很多AI可落地的场景，所以这才让小米同时占据了AI时代下，第一层、第二层甚至第三层链路的有利地位。
最后，我想说：以上判断是因为我坚信这波生成式AI是一次巨大的范式转移，甚至其影响力远超移动互联网。
$小米集团-W(01810)$